BPCE steigt mit 7 % bei Sabadell ein und öffnet die Tür für eine geschäftliche Zusammenarbeit

Die französische Bankengruppe BPCE hat im Rahmen einer von beiden Instituten als freundschaftlich bezeichneten Transaktion 7 % des Kapitals der Banco Sabadell erworben. Die Beteiligung wurde durch Käufe am Markt und Finanzinstrumente aufgebaut und macht BPCE zu einem der größten Aktionäre der spanischen Bank. Die französische Gruppe erklärte, sie wolle eine stabile, langfristige Position halten.

Die Vereinbarung sieht die Möglichkeit vor, die Beteiligung zu erhöhen. Die Institute erklärten jedoch, dass sie 9,9 % des Kapitals nicht überschreiten werde. Außerdem wird BPCE mit einem Mitglied im Verwaltungsrat von Sabadell vertreten sein. Die Transaktion wurde der Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) vor Börsenöffnung mitgeteilt.

Ein maßgeblicher Aktionär und eine mögliche geschäftliche Allianz

Der Einstieg von BPCE beschränkt sich nicht auf die Beteiligung als Aktionär. Beide Gruppen planen, Anfang 2027 formelle Gespräche aufzunehmen, um Möglichkeiten der Zusammenarbeit in den Bereichen Firmenkunden- und Investmentbanking, Finanzierungsleasing für Investitionsgüter, Konsumentenkredite und internationales Geschäft zu ermitteln. Bislang handelt es sich um Bereiche, die sie prüfen wollen: In den Mitteilungen werden weder abgeschlossene Geschäftsvereinbarungen noch bereits verfügbare gemeinsame Produkte im Einzelnen aufgeführt.

Laut den Angaben von Sabadell unterstützt BPCE die Strategie, die Wachstumspläne und das Führungsteam der Bank. Der Präsident von Sabadell, Josep Oliu, bezeichnete die Investition als Anerkennung für die Stärke des Projekts des Instituts. Der Vorstandsvorsitzende Marc Armengol erklärte, die Transaktion stärke die Fähigkeit der Bank, ihre Strategie umzusetzen. Nicolas Namias, Vorstandsvorsitzender von BPCE, brachte die Investition seinerseits mit der europäischen Diversifizierung der Gruppe in Verbindung und äußerte sein Vertrauen in das Team und das Potenzial von Sabadell.

Unterschiedliche Bewertungen je nach Bezugsgröße

Veröffentlichte Berichte beziffern den Wert der Beteiligung auf rund 1.100 bis 1.200 Millionen Euro, wobei die Schätzungen je nach zugrunde gelegtem Referenzkurs variieren. Eine Berechnung auf Basis des Börsenschlusskurses von Sabadell am Tag vor der Mitteilung ergibt eine niedrigere Bewertung als einige der ebenfalls veröffentlichten Schätzungen. Diese Zahlen sind daher Marktindikatoren und keine einheitliche, von beiden Instituten bestätigte Bewertung.

Der Hintergrund der Transaktion

Die Investition erfolgt nach dem gescheiterten Übernahmeversuch von Sabadell durch BBVA. Einige Berichte interpretieren den Einstieg eines maßgeblichen Aktionärs als Stärkung der Stabilität des Aktionärskreises der Bank oder als Faktor, der bei künftigen öffentlichen Übernahmeangeboten eine Rolle spielen könnte. Dieser mögliche Effekt ist jedoch eine Interpretation: Die Transaktion bestätigt weder, dass Sabadell vor neuen Angeboten geschützt ist, noch erlaubt sie Vorhersagen über künftige Entscheidungen anderer Investoren oder Institute.

BPCE ist eine französische Bankengruppe, die in mehreren europäischen Märkten vertreten und Eigentümerin der Novo Banco in Portugal ist. Für Sabadell hängt das praktische Ergebnis der Investition sowohl von der Entwicklung der Beteiligung als auch von den angekündigten Geschäftsgesprächen ab. Diese sollen den mitgeteilten Plänen zufolge Anfang 2027 beginnen und müssen noch konkretisiert werden.