Bank of America relève à acheter sa recommandation sur DraftKings et maintient son objectif à 27 dollars

Le 5 octobre 2026, Bank of America a relevé sa recommandation sur DraftKings de neutre à acheter et a maintenu son objectif de cours à 27 dollars. L’analyste Julie Hoover a justifié ce changement par une amélioration du rapport entre le risque et le rendement potentiel après la baisse du cours, ainsi que par l’occasion que la firme identifie sur les marchés de prédiction.

La réaction boursière rapportée varie selon les articles et le moment observé : certains ont fait état de hausses d’environ 5 % ou 7,5 %, tandis qu’un autre a signalé une progression supérieure à 8 % lors de la séance précédente. Ces mouvements reflètent des cours ponctuels et ne déterminent pas l’évolution future de la valeur.

Les marchés de prédiction, une occasion sous conditions

Selon les estimations de Bank of America rapportées dans les articles, DraftKings pourrait générer environ 400 millions de dollars de commissions liées à ces marchés d’ici 2027, ainsi qu’entre 200 et 400 millions de dollars grâce aux activités de tenue de marché. Il s’agit de prévisions d’analystes, et non de revenus garantis. Leur réalisation dépendrait, entre autres, de la viabilité de l’activité et des décisions réglementaires aux États-Unis.

Hoover soutient que la crainte d’une éventuelle cannibalisation des paris sportifs traditionnels ne s’est pas confirmée jusqu’à présent : depuis le début de la saison de football américain, les opérateurs de paris conventionnels auraient enregistré une croissance supérieure à celle des marchés de prédiction. Cette observation décrit la période citée dans les articles et n’exclut pas que la concurrence entre les deux produits évolue par la suite.

La firme envisage également différents scénarios réglementaires. Si les marchés de prédiction peuvent fonctionner et se développer, ils pourraient générer des revenus ; s’ils sont restreints ou fermés, Bank of America estime qu’une partie de l’incertitude qui pèse sur la valorisation de DraftKings disparaîtrait. Il s’agit dans les deux cas d’arguments de l’analyste, et non de conclusions confirmées.

Des prévisions divergentes selon l’horizon

Bank of America a abaissé sa prévision d’EBITDA pour 2026, de 625 millions à 500 millions de dollars, en partie parce qu’elle s’attend à ce que les investissements dans les marchés de prédiction soient supérieurs aux prévisions initiales. En revanche, elle a relevé son estimation pour 2027, de 1,05 milliard à 1,15 milliard de dollars, en s’appuyant sur l’anticipation d’une plus grande solidité de l’activité principale et sur les apports potentiels de la tenue de marché.

Selon les articles, la valorisation de 27 dollars repose sur un multiple de 12 fois l’EV/EBITDA estimé par Bank of America pour 2027. L’EV/EBITDA compare la valeur d’entreprise — qui additionne la valeur de marché des capitaux propres et la dette, puis soustrait la trésorerie — à l’EBITDA ; il ne s’agit pas simplement d’un multiple appliqué à l’EBITDA. L’objectif de cours et les prévisions sont des estimations de la firme et peuvent évoluer si ses hypothèses changent.

Les investissements et la maîtrise des coûts restent à surveiller

Bank of America estime que les prévisions du marché pourraient être proches de leur point bas, mais avertit que les investissements dans les nouveaux marchés ajoutent de l’incertitude aux résultats à court terme. À plus long terme, Hoover a déclaré qu’elle souhaiterait observer une plus grande maîtrise des coûts dans les activités principales afin de soutenir les marges et les flux de trésorerie à partir de 2028.

Pour les entreprises qui suivent DraftKings, ce changement de recommandation met en lumière à la fois le potentiel commercial des marchés de prédiction et les coûts nécessaires à leur développement. La thèse haussière de Bank of America dépend de la capacité de l’entreprise à maintenir la croissance des paris sportifs et à transformer la nouvelle activité en revenus, dans un cadre réglementaire encore incertain. La recommandation et l’objectif de cours expriment l’opinion de cette entité ; ils ne garantissent pas de résultats et ne constituent pas une prévision certaine de l’évolution du cours.