Bank of America alza a compra la raccomandazione su DraftKings e mantiene il target price a 27 dollari

Il 5 ottobre 2026 Bank of America ha alzato la raccomandazione su DraftKings da neutrale ad acquisto e ha mantenuto a 27 dollari il prezzo obiettivo del titolo. L’analista Julie Hoover ha motivato la modifica con un miglioramento del rapporto tra rischio e possibile rendimento dopo il calo del prezzo delle azioni, oltre che con l’opportunità che la società individua nei mercati di previsione.

La reazione del titolo riportata varia a seconda della copertura e del momento preso in considerazione: alcuni articoli hanno descritto rialzi di circa il 5% o il 7,5%, mentre un altro ha riferito un aumento superiore all’8% nella seduta precedente. Questi movimenti riflettono quotazioni puntuali e non determinano l’andamento futuro del titolo.

I mercati di previsione, un’opportunità condizionata

Secondo le stime di Bank of America riportate nelle coperture, DraftKings potrebbe generare circa 400 milioni di dollari di commissioni legate a questi mercati entro il 2027, oltre a un importo compreso tra 200 e 400 milioni derivante dalle attività di market making. Si tratta di previsioni degli analisti, non di ricavi garantiti. La loro realizzazione dipenderebbe, tra l’altro, dalla sostenibilità dell’attività e dalle decisioni normative negli Stati Uniti.

Hoover sostiene che finora non è stata confermata la preoccupazione per una possibile cannibalizzazione delle scommesse sportive tradizionali: dall’inizio della stagione di football americano, gli operatori di scommesse convenzionali sarebbero cresciuti più dei mercati di previsione. Questa osservazione descrive il periodo citato nella copertura e non esclude che la concorrenza tra i due prodotti possa cambiare in futuro.

Anche Bank of America prospetta diversi scenari normativi. Se i mercati di previsione potranno operare ed espandersi, potrebbero contribuire ai ricavi; se verranno limitati o chiusi, secondo Bank of America verrebbe meno una parte dell’incertezza che grava sulla valutazione di DraftKings. Entrambi sono argomenti dell’analista, non esiti confermati.

Previsioni divergenti a seconda dell’orizzonte temporale

Bank of America ha ridotto la propria previsione di EBITDA per il 2026 da 625 milioni a 500 milioni di dollari, in parte perché prevede che gli investimenti nei mercati di previsione saranno superiori a quanto inizialmente stimato. Ha invece aumentato la stima per il 2027 da 1.050 milioni a 1.150 milioni, facendo leva sull’aspettativa di una maggiore solidità dell’attività principale e sui possibili contributi del market making.

Secondo quanto riportato nella copertura, la valutazione di 27 dollari si basa su un multiplo di 12 volte l’EV/EBITDA stimato da Bank of America per il 2027. L’EV/EBITDA confronta il valore d’impresa — che somma il valore di mercato del capitale e il debito, sottraendo la liquidità — con l’EBITDA; non è semplicemente un multiplo applicato all’EBITDA. Il prezzo obiettivo e le previsioni sono stime della società e possono cambiare se cambiano le ipotesi sottostanti.

Gli investimenti e la disciplina dei costi restano sotto osservazione

Bank of America ritiene che le stime di mercato possano essere vicine al punto più basso, ma avverte che gli investimenti nei nuovi mercati aggiungono incertezza ai risultati di breve termine. In un’ottica di più lungo periodo, Hoover ha affermato che vorrebbe vedere una maggiore disciplina dei costi nelle attività principali, per sostenere i margini e il flusso di cassa a partire dal 2028.

Per chi segue DraftKings, il cambiamento della raccomandazione porta l’attenzione sia sul potenziale commerciale dei mercati di previsione sia sui costi necessari per svilupparli. La tesi rialzista di Bank of America dipende dalla capacità della società di sostenere la crescita delle scommesse sportive e trasformare la nuova attività in ricavi, in un quadro normativo ancora incerto. La raccomandazione e il prezzo obiettivo esprimono il parere di tale istituto; non garantiscono risultati né costituiscono una previsione certa dell’andamento del titolo.