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SuchenZahlungsverzug, Zahlungsausfall, Verluste, Rückgewinnung und Konzentration beschreiben unterschiedliche Aspekte des Kreditrisikos. Dieser Leitfaden erklärt, was die einzelnen Kennzahlen messen, welche Fragen bei ihrer Interpretation hilfreich sind und warum es sinnvoll ist, ihre Entwicklung nach Kohorten zu untersuchen.
Kreditkennzahlen helfen dabei, die Gesundheit eines Portfolios zu überwachen, doch keine einzelne Kennzahl erzählt für sich allein die ganze Geschichte. Ein Wert kann sich ändern, weil sich das Zahlungsverhalten verschlechtert hat, weil sich die Zusammensetzung der Kredite verändert hat oder weil die beobachteten Konten schon länger aktiv sind. Um die Signale richtig zu interpretieren, müssen Risiko-, Finanz- und Führungsteams verstehen, was jede Kennzahl misst, welchen Nenner sie verwendet und welchen Zeitraum sie abdeckt.
Verzugstage (DPD) geben an, wie viele Tage seit dem versäumten Zahlungstermin vergangen sind. Kategorien von 30, 60 oder 90 Tagen Zahlungsverzug ermöglichen es, das Ausmaß des Verzugs zu beobachten und jüngste Verspätungen von länger andauernden Zahlungsausfällen zu unterscheiden. Schwellenwerte und die Behandlung jedes Kontos sollten in internen Berichten einheitlich festgelegt werden.
Eine Verzugsquote gibt den Anteil der Konten oder des Saldos an, der einen bestimmten Verzugsgrenzwert überschreitet. Sie kann beispielsweise auf Grundlage der Anzahl der Kredite oder des ausstehenden Saldos berechnet werden; beide Ansätze beantworten unterschiedliche Fragen. Beim Vergleich von Ergebnissen sollte geprüft werden, ob derselbe Grenzwert, Nenner und Zeitraum verwendet werden.
Hilfreiche Fragen: Wird die Quote nach Konten oder nach Saldo berechnet? Umfasst sie alle Produkte? Konzentriert sich der Anstieg auf jüngste Verzögerungen, oder zeigt er sich auch in schwerwiegenderen Verzugskategorien? Wurden die Klassifizierungskriterien geändert?
Die Ausfallquote misst den Anteil der Kreditnehmer oder Risikopositionen, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine festgelegte Ausfalldefinition erfüllen. Diese Definition – zum Beispiel das Erreichen einer bestimmten Zahl von Verzugstagen – muss ausdrücklich angegeben werden: Ein vergleichbares Bild ergibt sich nicht, wenn für jedes Produkt oder jeden Bericht ein anderes Kriterium gilt.
Die Abschreibungsquote oder Charge-off-Quote gibt den Saldo wieder, den der Kreditgeber gemäß seinen Richtlinien buchhalterisch als Verlust erfasst. Sie bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Zahlungsverpflichtung erlischt, und zeigt für sich genommen auch nicht an, wie viel Geld später zurückgewonnen wird. Deshalb sollten der beobachtete Zahlungsausfall, seine buchhalterische Behandlung und spätere Rückgewinnungen voneinander unterschieden werden.
Die Verlustquote fasst Verluste im Verhältnis zu einer festgelegten Bezugsgröße zusammen, etwa zum ursprünglich ausgereichten Saldo oder zur Risikoposition. Ihre Interpretation hängt davon ab, welche Verluste sie umfasst, welche Rückgewinnungen abgezogen werden und welchen Zeithorizont sie verwendet. Für den Vergleich von Produkten müssen einheitliche Regeln gelten.
Die Rückgewinnungsquote zeigt, welcher Anteil einer ausgefallenen Forderung durch Zahlungen oder andere vom Institut vorgesehene Wege zurückgewonnen wird. Damit die Kennzahl interpretierbar ist, muss geklärt werden, ob sie auf dem ausgefallenen Betrag, dem abgeschriebenen Betrag oder einer anderen Bezugsgröße beruht und wie lange Rückgewinnungen nachverfolgt werden.
Verlust und Rückgewinnung hängen zusammen, sind aber nicht dieselbe Kennzahl: Je nach Definition beschreibt der Verlust das Netto- oder Bruttoergebnis, während die Rückgewinnung die nach einem bestimmten Kriterium zurückgezahlten Beträge erfasst. Beide sollten zusammen mit der seit dem Ausfall vergangenen Zeit betrachtet werden, denn ein Wert, der innerhalb eines kurzen Zeitfensters beobachtet wird, bildet spätere Rückgewinnungen möglicherweise nicht ab.
Konzentrationsrisiko entsteht, wenn ein erheblicher Teil des Portfolios von wenigen Kreditnehmern abhängt oder sich in Segmenten bündelt, die gemeinsamen Einflussfaktoren ausgesetzt sind. Die Konzentration kann nach Kunde, Produkt, Branche, Region oder anderen für das Geschäft relevanten Kategorien untersucht werden.
Eine konzentrierte Verteilung beweist für sich genommen nicht, dass im Portfolio Verluste entstehen werden. Sie hilft jedoch zu erkennen, ob ein gemeinsames Problem mehrere Risikopositionen gleichzeitig betreffen könnte. Für die Interpretation des Werts müssen sowohl der Saldoanteil jedes Segments als auch die Qualität und Entwicklung seiner Zahlungen betrachtet werden.
Hilfreiche Fragen: In welchen Segmenten entfällt der größte Saldo? Hat sich die Konzentration gegenüber früheren Zeiträumen erhöht? Haben die Risikopositionen gemeinsame Merkmale oder Risikofaktoren? Unterscheidet sich die Entwicklung des Zahlungsverzugs zwischen den Segmenten?
Die Vintage-Analyse, auch Kohortenanalyse genannt, gruppiert Kredite nach ihrem Vergabezeitraum und verfolgt ihre Entwicklung mit zunehmendem Alter. Anstatt das gesamte Portfolio zu einem bestimmten Stichtag zu vergleichen, ermöglicht sie es, die Entwicklung verschiedener Kohorten nach einer vergleichbaren Zahl von Monaten seit ihrer Eröffnung zu beobachten.
Das Alter jeder Kohorte wird üblicherweise als Monate seit der Kreditvergabe (MOB, nach der englischen Abkürzung) angegeben. In einer Vintage-Tabelle oder -Kurve steht jede Zeile oder Linie für einen Vergabezeitraum; die Spalten oder die horizontale Achse zeigen das Alter der Kredite. Zu den beobachteten Kennzahlen können beispielsweise der Verzug nach Kategorien, die kumulierte Ausfallquote oder der kumulierte Verlust gehören.
Diese Darstellung hilft zu erkennen, ob sich jüngere Kohorten anders verhalten, und zeigt, zu welchem Zeitpunkt sich Zahlungsausfälle oder Verluste ansammeln. Neuere Kohorten hatten jedoch weniger Zeit, ihre Entwicklung zu zeigen: Werden sie ohne Altersbereinigung mit ausgereiften Kohorten verglichen, kann das zu irreführenden Schlussfolgerungen führen. Auch Änderungen der Kreditrichtlinien, der Kundenstruktur oder der wirtschaftlichen Bedingungen können eine Rolle spielen.
Bei der Wahl eines Beobachtungszeitraums ist es sinnvoll zu prüfen, wie sich die Kennzahl mit zunehmendem Alter entwickelt und ob sich ihre Veränderung abschwächt. Eine weiter steigende Kurve sollte nicht allein deshalb als stabilisiert gelten, weil eine Kohorte ein bestimmtes Alter erreicht hat; der geeignete Zeitraum hängt vom Produkt, dem beobachteten Verhalten und dem Zweck der Analyse ab.
Bei Kreditmodellen gibt es drei Konzepte, die dabei helfen, den potenziellen Verlust aufzuschlüsseln:
Diese Schätzungen sind keine beobachteten Verzugsquoten: Sie sind Bestandteile einer modellbasierten Bewertung und hängen von Daten, Annahmen und Definitionen ab. Bei ihrer Darstellung müssen Zeithorizont, Grundgesamtheit und Berechnungskriterien dokumentiert werden.
Um aus den Kennzahlen eine aussagekräftige Einschätzung abzuleiten, können Teams den allgemeinen Trend mit den Ergebnissen nach Produkt, Segment und Kohorte abgleichen. Eine stabile aggregierte Quote erlaubt beispielsweise nicht den Schluss, dass sich alle Segmente gleich entwickeln; eine neue, noch wenig alte Kohorte ist auch nicht direkt mit einer Kohorte vergleichbar, deren Entwicklung schon länger beobachtet wird.
Bevor eine Veränderung kommuniziert wird, sollten Definition, Nenner, Zeitraum und Reifegrad der Daten überprüft werden. Diese Vorgehensweise hilft dabei, tatsächliche Veränderungen im Verhalten des Portfolios von Unterschieden in Zusammensetzung, Messung oder Beobachtungsdauer zu trennen, ohne einer einzelnen Kennzahl mehr Aussagekraft zuzuschreiben, als sie belegen kann.
Eine Zusammenarbeit kann Innovation beschleunigen, zugleich aber die operativen und Compliance-Abhängigkeiten vergrößern. Dieser Leitfaden schlägt vor, Strategie, finanzielle Stabilität, Kontrollen, Technologie und Zuständigkeiten vor Vertragsabschluss und während der gesamten Partnerschaft zu bewerten.
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Ein nützlicher Kalender besteht nicht darin, einfach Termine anzuhäufen: Er bündelt die Pflichten, die das Unternehmen tatsächlich betreffen, weist Verantwortliche und Unterlagen zu und sieht Überprüfungen vor, damit Änderungen berücksichtigt werden können.
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