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CercaRitardi nei pagamenti, insolvenze, perdite, recuperi e concentrazione descrivono aspetti diversi del rischio di credito. Questa guida spiega cosa misura ciascun indicatore, quali domande porsi quando lo si interpreta e perché è utile analizzarne l’andamento per coorti.
Le metriche di credito aiutano a monitorare lo stato di un portafoglio, ma nessuna, da sola, racconta tutta la storia. Un tasso può cambiare perché i pagamenti sono peggiorati, perché è cambiata la composizione dei prestiti o perché i conti osservati sono attivi da più tempo. Per interpretare i segnali, i team di rischio, finanza e direzione devono capire cosa misura ciascun indicatore, qual è il suo denominatore e quale periodo copre.
I giorni di ritardo (DPD) indicano quanti giorni sono trascorsi dalla data di un pagamento non effettuato. Le categorie di 30, 60 o 90 giorni di ritardo consentono di osservare la gravità del ritardo e distinguere quelli recenti dai ritardi più prolungati. Le soglie e il trattamento di ciascun conto devono essere definiti in modo coerente nei report interni.
Un tasso di morosità esprime la proporzione di conti o di saldo che supera una soglia di ritardo. Può essere calcolato, per esempio, sul numero di prestiti oppure sul saldo residuo: i due approcci rispondono a domande diverse. Nel confrontare i risultati, è utile verificare che siano utilizzati la stessa soglia, lo stesso denominatore e lo stesso periodo.
Domande utili: Il tasso è calcolato per conto o per saldo? Include tutti i prodotti? L’aumento si concentra nei ritardi più recenti o riguarda anche le fasce più gravi? È cambiato il criterio di classificazione?
Il tasso di insolvenza misura la proporzione di debitori o esposizioni che soddisfa una definizione di inadempienza durante un determinato periodo. Tale definizione — per esempio, il raggiungimento di un certo numero di giorni di ritardo — deve essere esplicitata: i dati non sono confrontabili se ogni prodotto o report utilizza un criterio diverso.
Il tasso di stralcio o charge-off riflette il saldo che il creditore registra contabilmente come perdita, secondo le proprie politiche. Non equivale necessariamente all’estinzione dell’obbligo di pagamento e, di per sé, non indica quanto denaro sarà recuperato in seguito. Per questo è utile distinguere l’inadempienza osservata dal trattamento contabile e dai recuperi successivi.
Il tasso di perdita riassume le perdite rispetto a una base definita, come il saldo originato o l’esposizione. La sua interpretazione dipende da quali perdite include, da quali recuperi deduce e dall’orizzonte temporale utilizzato. Per confrontare i prodotti, le regole devono essere omogenee.
Il tasso di recupero mostra quale parte di un debito inadempiuto viene recuperata tramite pagamenti o altri canali previsti dall’ente. Perché l’indicatore sia interpretabile, occorre chiarire se è calcolato sull’importo inadempiuto, su quello stralciato o su un’altra base, e per quanto tempo si monitorano i recuperi.
Perdita e recupero sono collegati, ma non sono lo stesso indicatore: uno descrive il risultato netto o lordo, a seconda della sua definizione; l’altro, gli importi recuperati secondo un criterio specifico. È utile esaminarli entrambi insieme al tempo trascorso dall’inadempienza, perché un dato osservato in una finestra breve potrebbe non riflettere i recuperi successivi.
Il rischio di concentrazione si manifesta quando una parte significativa del portafoglio dipende da pochi debitori o si concentra in segmenti esposti a fattori comuni. La concentrazione può essere analizzata per cliente, prodotto, settore, area geografica o altre categorie pertinenti per l’attività.
Una distribuzione concentrata non dimostra, di per sé, che il portafoglio registrerà perdite. Aiuta però a individuare se un problema comune potrebbe incidere contemporaneamente su più esposizioni. Per interpretare il dato, occorre considerare sia la quota di saldo in ciascun segmento sia la qualità e l’andamento dei relativi pagamenti.
Domande utili: Quali segmenti rappresentano la quota maggiore del saldo? La concentrazione è aumentata rispetto ai periodi precedenti? Le esposizioni condividono condizioni o fattori di rischio? L’andamento dei ritardi differisce tra i segmenti?
L’analisi vintage, chiamata anche analisi per coorti, raggruppa i prestiti in base al periodo in cui sono stati erogati e ne monitora l’andamento man mano che invecchiano. Invece di confrontare l’intero portafoglio a una certa data, consente di osservare come evolvono coorti diverse dopo un numero comparabile di mesi dall’apertura.
L’età di ogni coorte è generalmente espressa in mesi dall’erogazione (MOB, dall’inglese months on book). In una tabella o in una curva vintage, ogni riga o linea rappresenta un periodo di erogazione; le colonne o l’asse orizzontale mostrano l’età dei prestiti. L’indicatore monitorato può essere, tra gli altri, il ritardo per fascia, il tasso cumulativo di insolvenza o la perdita cumulativa.
Questa rappresentazione aiuta a rilevare se le coorti recenti si comportano in modo diverso e a osservare in quale momento si accumulano insolvenze o perdite. Tuttavia, le coorti più recenti hanno avuto meno tempo per mostrare il proprio andamento: confrontarle con coorti mature senza correggere per l’età può portare a conclusioni fuorvianti. Possono incidere anche cambiamenti nelle politiche di credito, nella composizione della clientela o nelle condizioni economiche.
Nella scelta di una finestra di osservazione, è utile esaminare come evolve la metrica con l’età e se la sua variazione si attenua. Una curva che continua a crescere non deve essere considerata stabilizzata solo perché una coorte ha raggiunto una certa anzianità; la finestra adeguata dipende dal prodotto, dall’andamento osservato e dallo scopo dell’analisi.
Nei modelli di credito compaiono tre concetti che aiutano a scomporre la perdita potenziale:
Queste stime non sono tassi di ritardo osservati: sono componenti di una valutazione modellizzata e dipendono da dati, ipotesi e definizioni. Nel presentarle, è importante documentare l’orizzonte, la popolazione e i criteri di calcolo.
Per ricavare dalle metriche un’interpretazione utile, i team possono confrontare l’andamento generale con i dettagli per prodotto, segmento e coorte. Per esempio, un tasso aggregato stabile non consente di concludere che tutti i segmenti evolvano allo stesso modo; una nuova coorte con poca anzianità non è neppure direttamente confrontabile con un’altra il cui andamento è osservato da più tempo.
Prima di comunicare una variazione, è utile verificare la definizione, il denominatore, il periodo e la maturità dei dati. Questo metodo permette di distinguere i cambiamenti reali nel comportamento del portafoglio dalle differenze di composizione, misurazione o tempo di osservazione, senza attribuire a un singolo indicatore più di quanto possa dimostrare.
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