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BuscarMorosidad, impago, pérdidas, recuperación y concentración describen aspectos distintos del riesgo crediticio. Esta guía explica qué mide cada indicador, qué preguntas hacer al interpretarlo y por qué conviene analizar su evolución por cohortes.
Las métricas de crédito ayudan a seguir la salud de una cartera, pero ninguna cuenta toda la historia por sí sola. Una tasa puede cambiar porque empeoraron los pagos, porque varió la composición de los préstamos o porque las cuentas observadas llevan más tiempo activas. Para interpretar las señales, los equipos de riesgo, finanzas y dirección necesitan entender qué mide cada indicador, cuál es su denominador y qué periodo cubre.
Días de mora (DPD) indican cuántos días han pasado desde la fecha de pago incumplida. Las categorías de 30, 60 o 90 días de atraso permiten observar la profundidad de la mora y distinguir retrasos recientes de incumplimientos más prolongados. Los umbrales y el tratamiento de cada cuenta deben definirse de manera consistente en los informes internos.
Una tasa de morosidad expresa la proporción de cuentas o saldo que supera un umbral de atraso. Puede calcularse, por ejemplo, sobre el número de préstamos o sobre el saldo pendiente; ambos enfoques responden a preguntas diferentes. Al comparar resultados, conviene comprobar que se usa el mismo umbral, denominador y periodo.
Preguntas útiles: ¿La tasa se calcula por cuentas o por saldo? ¿Incluye todos los productos? ¿El aumento se concentra en atrasos recientes o también en tramos más severos? ¿Cambió el criterio de clasificación?
La tasa de impago mide la proporción de prestatarios o exposiciones que cumplen una definición de incumplimiento durante un periodo determinado. Esa definición —por ejemplo, alcanzar cierto nivel de días de mora— debe explicitarse: no existe una lectura comparable si cada producto o informe usa un criterio distinto.
La tasa de castigo o charge-off refleja el saldo que el acreedor registra contablemente como pérdida, de acuerdo con sus políticas. No equivale necesariamente a la desaparición de la obligación de pago ni indica, por sí sola, cuánto dinero se recuperará después. Por eso, conviene distinguir el incumplimiento observado del tratamiento contable y de las recuperaciones posteriores.
La tasa de pérdida resume las pérdidas en relación con una base definida, como el saldo originado o la exposición. Su interpretación depende de qué pérdidas incluya, qué recuperaciones descuente y qué horizonte temporal utilice. Para comparar productos, las reglas deben ser homogéneas.
La tasa de recuperación muestra qué parte de una deuda en incumplimiento se recupera mediante pagos u otras vías contempladas por la entidad. Para que el indicador sea interpretable, hay que aclarar si se mide sobre el importe incumplido, el castigado o alguna otra base, y durante cuánto tiempo se siguen las recuperaciones.
La pérdida y la recuperación están conectadas, pero no son el mismo indicador: una describe el resultado neto o bruto según su definición; la otra, los importes recuperados bajo un criterio concreto. Conviene revisar ambos junto con el tiempo transcurrido desde el incumplimiento, porque una cifra observada en una ventana corta podría no reflejar recuperaciones posteriores.
El riesgo de concentración aparece cuando una parte relevante de la cartera depende de pocos prestatarios o se agrupa en segmentos expuestos a factores comunes. La concentración puede examinarse por cliente, producto, sector, región u otras categorías pertinentes para el negocio.
Una distribución concentrada no demuestra por sí sola que la cartera vaya a registrar pérdidas. Sí ayuda a identificar si un problema común podría afectar a varias exposiciones a la vez. Para interpretar el dato, hay que mirar tanto la proporción de saldo en cada segmento como la calidad y evolución de sus pagos.
Preguntas útiles: ¿Qué segmentos reúnen más saldo? ¿La concentración aumentó respecto de periodos anteriores? ¿Las exposiciones comparten condiciones o factores de riesgo? ¿La evolución de la mora difiere entre segmentos?
El análisis vintage, también llamado análisis por cohortes, agrupa préstamos según el periodo en que se originaron y sigue su desempeño a medida que envejecen. En lugar de comparar toda la cartera en una fecha, permite observar cómo evolucionan cohortes distintas después de un número comparable de meses desde su apertura.
La edad de cada cohorte suele expresarse como meses desde la originación (MOB, por sus siglas en inglés). En una tabla o curva vintage, cada fila o línea representa un periodo de originación; las columnas o el eje horizontal muestran la edad de los préstamos. El indicador seguido puede ser, entre otros, la mora por tramo, la tasa acumulada de impago o la pérdida acumulada.
Esta vista ayuda a detectar si las cohortes recientes se comportan de manera distinta y a observar en qué momento se acumulan los impagos o las pérdidas. Pero las cohortes más nuevas han tenido menos tiempo para mostrar su desempeño: compararlas con cohortes maduras sin ajustar por edad puede llevar a conclusiones engañosas. También pueden influir cambios en las políticas de crédito, la composición de clientes o las condiciones económicas.
Al elegir una ventana de observación, resulta útil revisar cómo evoluciona la métrica con la edad y si su cambio se modera. Una curva que sigue creciendo no debe darse por estabilizada solo porque una cohorte haya alcanzado cierta antigüedad; la ventana adecuada depende del producto, el comportamiento observado y el propósito del análisis.
En los modelos de crédito aparecen tres conceptos que ayudan a descomponer la pérdida potencial:
Estas estimaciones no son tasas observadas de mora: son componentes de una evaluación modelada y dependen de datos, supuestos y definiciones. Al presentarlas, importa documentar el horizonte, la población y los criterios de cálculo.
Para convertir las métricas en una lectura útil, los equipos pueden contrastar la tendencia general con el detalle por producto, segmento y cohorte. Una tasa agregada estable, por ejemplo, no permite concluir que todos los segmentos evolucionan igual; una cohorte nueva con poca antigüedad tampoco es directamente comparable con otra cuyo desempeño lleva más tiempo observado.
Antes de comunicar una variación, conviene verificar la definición, el denominador, el periodo y la madurez de los datos. Esa disciplina permite separar cambios reales en el comportamiento de la cartera de diferencias en composición, medición o tiempo de observación, sin atribuir a un indicador aislado más de lo que puede demostrar.
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