L’Allemagne interdit l’acquisition de 80 % de Zippel par Cosco

Le gouvernement allemand a interdit, le 7 octobre 2026, l’acquisition de 80 % de Zippel par Cosco, la compagnie maritime publique chinoise. Le ministère de l’Économie a justifié sa décision en affirmant que l’opération aurait aggravé des dépendances et mis en danger la résilience des chaînes d’approvisionnement de l’Allemagne et de l’Union européenne. Ces risques sont les motifs avancés par le gouvernement, et non des faits avérés concernant les conséquences concrètes de l’acquisition.

Zippel, dont le siège se trouve à Hambourg, est spécialisée dans le transport de conteneurs entre les ports maritimes et les destinations situées à l’intérieur des terres. En février, l’opération avait reçu le feu vert de l’autorité allemande de la concurrence. Cette approbation n’empêchait pas un examen distinct pour des motifs de sécurité : l’autorité antitrust a indiqué que ces questions ne relevaient pas de son champ de compétence.

Un examen distinct de celui de la concurrence

Le porte-parole du ministère de l’Économie, Tim-Niklas Wentzel, a affirmé que l’Allemagne accueillait favorablement les investissements étrangers, mais que certaines opérations pouvaient entrer en conflit avec ses intérêts de sécurité. Il a expliqué que les demandes étaient examinées au cas par cas.

Le veto s’inscrit dans la prudence de plusieurs gouvernements européens à l’égard des investissements d’entreprises publiques chinoises dans les secteurs du transport et de la logistique. Selon les autorités, ces opérations pourraient créer des dépendances ou faciliter l’accès à des informations sensibles sur les chaînes d’approvisionnement ; les informations disponibles ne prouvent pas qu’un tel accès ait eu lieu dans ce cas.

Zippel poursuivra ses activités quotidiennes

Le directeur général de Zippel, Axel Plass, a exprimé son désaccord avec l’issue de l’opération et a soutenu que la décision commerciale demeurait la bonne. Il a également indiqué que les activités quotidiennes de l’entreprise se poursuivraient normalement. Selon les informations publiées, Cosco n’a pas répondu immédiatement à une demande de commentaires.

À titre de précédent, Cosco détient déjà une participation minoritaire dans un terminal à conteneurs du port de Hambourg. Cet investissement a été autorisé par le précédent gouvernement allemand en 2023, à condition que la participation reste inférieure à 25 %. L’affaire Zippel montre que l’approbation d’une opération du point de vue de la concurrence ne règle pas nécessairement les évaluations relatives à la sécurité économique ou à la résilience des chaînes d’approvisionnement.