Le décret sur le logement rétablit le Compte Financia Europa, en attente de ratification

Retour du compte européen après le rejet législatif

Le Conseil des ministres a approuvé le 6 octobre 2026 le Décret-loi royal 29/2026, qui rétablit le Compte d'Épargne et d'Investissement Financia Europa après le rejet par le Congrès des députés du texte précédent (DLR 26/2026) la semaine dernière. Selon des sources du ministère de l'Économie, du Commerce et de l'Entreprise, dirigé par Carlos Cuerpo, le contenu du compte est maintenu, bien que le décret ait été retouché pour surmonter le filtre de validité juridique après le rejet précédent. L'étiquette Financia Europa est conservée pour identifier les produits qui promeuvent l'investissement dans l'économie européenne.

La procédure actuelle est critique : les Cortes étant dissoutes en raison de l'avance électorale au 29 novembre, la norme doit être ratifiée par la Députation permanente du Congrès des députés. Le PNV a confirmé son vote en faveur, ce qui donne au décret une majorité de 35 sur les 69 députés, face aux 34 du PP, de Vox et de Junts. Bien que les informations indiquent une forte probabilité d'approbation, il n'a pas encore été établi que la ratification ait eu lieu. La norme est publiée au BOE et en attente de cette ratification ; tant qu'elle n'est pas approuvée, son statut juridique n'est pas définitif.

Conditions et avantages fiscaux du compte ordinaire

Le compte est destiné à l'investissement de détail à long terme et sera ouvert à tous les contribuables soumis à l'IRPF. Il pourra être souscrit auprès des banques et des entreprises de services d'investissement une fois approuvée l'ordonnance du ministère des Finances sur les obligations d'information fiscale.

Caractéristiques principales :

• Limite de versement : Jusqu'à 150 000 euros par personne.
• Différation fiscale : Les plus-values ne sont pas imposables tant qu'elles restent dans le compte, comme lors du transfert de fonds d'investissement classiques.
• Exonération après 5 ans : Les gains sont totalement exonérés jusqu'à 10 000 euros et, au-delà de ce montant, 20 % des gains sont exonérés.
• Actifs éligibles : Actions d'entreprises de l'Espace économique européen (EEE) et fonds investissant au moins 70 % de leur portefeuille en Europe, avec un minimum de 50 % en actions (dont au moins 35 % doit être en actions européennes).

Modalité de réinvestissement liée au logement vacant

Le décret incorpore également le Compte d'Épargne et d'Investissement Financia Europa Réinvestissement, un produit lié à la vente de logements à des entités publiques. Cette modalité vise à inciter à la cession de logements qui sont restés inoccupés, de manière continue et sans cause justifiée, pendant les deux années précédant la vente.

Conditions de l'exonération pour vente :

• Destinataires : Administrations, organismes ou entreprises publiques dédiés au logement social et abordable.
• Délai : Ventes réalisées avant le 31 décembre 2027.
• Prix maximal : Inférieur à 800 000 euros.
• Exonération automatique : Totale pour les logements vendus pour 200 000 euros ou moins. À partir de ce montant, l'exonération est réduite progressivement jusqu'à disparaître à 800 000 euros.

Le vendeur peut exonérer la partie restante du gain s'il réinvestit la partie proportionnelle du prix de vente dans ce compte spécifique. Il dispose de six mois pour le faire à compter de la vente (ou à compter de la disponibilité du compte si la vente était antérieure). Ce compte n'accepte que l'argent provenant de ces ventes, avec un maximum cumulé de 800 000 euros par contribuable, et les montants doivent être maintenus au moins cinq ans. Le retrait anticipé entraîne le remboursement de l'avantage fiscal, sauf en cas de décès.

Restrictions opérationnelles et développement réglementaire

Bien que la norme soit publiée, sa pleine opérationnalité est soumise à des développements réglementaires en attente et à la ratification :

1. Ordonnance du ministère des Finances : Nécessaire pour établir les obligations d'information fiscale des entités. Tant qu'elle n'est pas approuvée, ni le compte ni le SIALPFE ne peuvent être souscrits.
2. Registre de la CNMV : La Commission nationale du marché des valeurs doit créer un registre des fonds éligibles dans un délai maximal de quatre mois. Tant que ce registre n'existe pas, le compte général ne pourra inclure que des actions, à l'exclusion des fonds classiques ou cotés (ETF).

Le secteur financier montre de l'intérêt, en particulier les néobanques comme InbestMe, MyInvestor, Trade Republic ou N26, qui ont commencé à travailler au développement du produit. Cependant, Inverco a averti que seuls 5 % des actifs détenus dans les fonds actuellement répondent aux exigences du compte. Giorgio Semenzato, directeur général de Finizens, souligne que le minimum obligatoire de 50 % en actions « peut exclure des épargnants qui ont besoin d'un portefeuille plus conservateur » et que la concentration en Europe « peut réduire la diversification géographique ».

Assurance individuelle d'épargne à long terme Financia Europa (SIALPFE)

Le décret crée également le SIALPFE, une nouvelle modalité d'assurance d'épargne à long terme offerte par des compagnies d'assurance. Contrairement au compte d'investissement, ce produit est davantage destiné aux profils conservateurs.

• Limite de versement : Jusqu'à 10 000 euros par an (contre 5 000 € pour d'autres instruments similaires).
• Exigence d'actions : Minimum 30 %.
• Exonération fiscale : Les revenus sont exonérés si le capital est maintenu pendant cinq ans.
• Actifs : Actions de l'UE/EEE (sauf socimis), fonds éligibles (sauf sicavs) et obligations d'émetteurs de l'EEE avec une notation minimale BBB. Les dérivés sont exclus.